188新闻网,用新的角度分析社会现象,不同的角度感受不一样的新闻内容。
分享到:
您的位置:首页 > 财经 > 正文

券商分析师迎来高光时刻?

2019/03/15 03:37:14 来源:网络
券商分析师迎来高光时刻?

【灵光一闪】

欢迎分析师坚持自己的观点,推荐http://www.1885888.com/而非模棱两可的“骑墙派”。

蒋光祥

中信证券与华泰证券的两份做空报告被归因为3月8日市值蒸发2.3万亿的罪魁祸首,稍后更有财经媒体曝出当事分析师团队已经被所在券商开除。这一消息,随后也很快被证伪。暂不论券商分析师研报何时这么重要过,类似对个股斩钉截铁看空,毫不含糊地给出卖出评级的研报倒是很少见。

作为上市公司和投资者的信息中介,证券分析师通过发布证券研究报告对投资者行为产生影响,券商分析师迎来高光时刻?并最终关系到证券市场效率和中小投资者保护水平。买入、增持、减持、卖出等评级都很常见。但在A股这一市场参与者以中小投资者为主的个例上,受主客观多方面因素影响与制约,证券研究报告质量不高甚至出现“娱乐化”倾向,部分分析师热衷“网红”,盈余预测偏差较为严重,“噪音”损害了市场有效性,乃至没人拿研报当真,也是常态。券商分析师迎来高光时刻?对于散户来说,往往更多关注能够带来短期收益的题材炒作,却忽视公司基本面信息,分析师基本面信息挖掘再多,也并不一定能够影响投资者的决策。与此同时,对证券分析师价值拥有发言权和投票权的不少机构投资者,尚未完全建立价值投资理念,对短期炒作也有偏好,这些机构投资者的短期行为更是对分析师的工作产生扭曲力场,版权1885888.com使得证券分析师为获得短期利益并不一定能向市场传递更多的有效基本面信息,甚至为迎合投资者需求而甘于“跳梁”。因而近年来A股证券市场一系列“研究报告门”的出现也就不令人意外。

令人五味杂陈的是,有数据统计了2011年以后五年的研报,其中旗帜鲜明给出卖出评级的仅占总数的1%还不到,而买入和增持评级的比例却高达80%之上。分析师的这种或主动或被动的乐观偏好,无论在牛市和熊市环境中都普遍存在。这里面虽然有A股长期以来存在卖空限制等原因,版权http://www.1885888.com/客观上造成分析师很少撰写发布卖出或减持建议的研究报告,但分仓佣金导向下,分析师在研究过程中会受到“潜规则”和利益冲突倾向的影响,也是不争的事实,从而为市场质疑其独立性与靠谱程度提供了充足理由。证券业协会数年前就曾为此专门发文规范证券分析师的独立性,分析师不得因证券发行人、上市公司、基金公司、资产管理公司等利益相关者的不当要求而放弃自己的独立立场。否则,长此以往,“研究创造价值”这一研究部分存在的必要性也迟早立不住脚。券商分析师迎来高光时刻?

由此来看,年初疑似熊牛转换之际,这两份分析师旗帜鲜明的看空报告倒是无声处的一声惊雷,“炸”得恰逢其时,更是对其自身专业性的一种自证。分析师本身就是一种由高学历人才担当的比较特殊的职业,职责在于通过严谨、缜密的逻辑判断上市公司是否具有成长性,是否具有投资价值。券商分析师行业工作强度过大,诸多任务指标缠身,尤其是规定时间内完成规定数量的研究报告,并以此作为考核依据也是业内共识。这般艰辛的工作倘若因独立性的缺失,而沦为“网红”般的娱乐,券商分析师迎来高光时刻?可谓斯文扫地。因而,对其中质量与调研深度俱佳的报告,我们当持欢迎态度,更欢迎分析师坚持自己的观点,而非模棱两可的“骑墙派”,这一点并不因其推荐的是买入还是卖出的评级而改变。

(作者系基金从业者)

作者:蒋光祥


网 址:http://www.1885888.com/html/27824556.html
首 发:券商分析师迎来高光时刻?
  • 业绩参差不齐、规模大减:那些曾经的爆款基金现在都怎样了?

    今日,基金发行市场被睿远首只公募基金——睿远成长价值混合基金刷屏!根据渠道方披露的最新数据,截至下午,基金合计发售超过700亿元。这样的发行盛况不禁让人想起曾经红极一时的爆款基金们,资金狂热追逐过后,现在状况如何?不是规模大都是爆款在谈爆款之前首先要定义什么是爆款。规模大肯定是一个指标,但却绝对不止于此。庞大的规模、火爆的销售、公众的追捧,都是爆款基金不可缺少的要素。因此记者以发行规模在百亿以上(部分规模接近的日光基也可放宽条件),发行认购户数不低于万户,募集日不超过30天作为选择主动权益类基金

  • 2月份全国发行地方政府债券3642亿元

    央视网消息:财政部20日发布的数据显示,今年2月份,全国发行地方政府债券3642亿元。其中,发行一般债券1925亿元,发行专项债券1717亿元。按照用途划分,发行新增债券3274亿元,发行置换债券和再融资债券368亿元。

  • 新华保险2018年利润大增47% 7成投资配置定期和债券_营业

    作者:舜耕山人来源:GPLP犀牛财经(ID:gplpcn)2019年3月21日,新华保险发布2018年度报告。报告显示,在上一年度内,新华保险净利润同比上升47%。与此同时,新华保险在2018年保险业务收入超过1222亿元,同比增长11.9%,高于行业整体水平。受此影响,新华保险当日早盘开盘上涨超过2%并持续走高。(图1)新华保险2019年3月21日早盘股价走势新华保险净利润大幅度增长超出市场预料,这显然是万峰治下坚持保险转型的成果。此前,新华保险因业务结构转型,保费规模下降,受到市场的冷嘲热讽

  • 淘宝月活用户年增1.2亿 聚划算渠道下沉提速

    随着人们生活水平和消费能力的提升,低线城市、县域、农村正酝酿着巨大的市场机会,下沉市场消费升级成为大趋势。3月21日,淘宝总裁、天猫总裁蒋凡表示,受益淘宝市场迅速下沉市场,去年月度活跃用户增加1.2亿,为此,聚划算将进一步下沉到四五线及乡村市场。据阿里巴巴财报数据显示,截至2018年底,淘宝的移动月度活跃用户比一年前增加1.2亿,达到近7亿。通过加速向下渗透,淘宝在低级地区实现的用户增长数量已经相当于中国一线城市和重点新一线城市加起来的人口数量。作为淘宝天猫重要的营销平台,聚划算一直以短期爆发力

  • 2019中国房企开发500强出炉,新城控股位列TOP8

    3月20日,由中国房地产业协会、中国房地产评测中心、上海易居房地产研究院联合主办的2019中国房地产500强测评成果发布会于北京举行,大会发布了2019中国房地产500强企业名单。新城控股一举囊括了中国房地产开发企业TOP8、中国房地产开发企业商业地产运营TOP2、中国房地产开发企业商业地产综合实力TOP5三项大奖。新城控股集团凭借强硬实力,荣获“2019中国房地产开发企业10强”,位列第8名,实至名归。此次排名较2018年上升了5名,再一次体现了新城综合实力的提升。2018年,新城控股整体业绩

  • 日本调查显示:普通家庭持有的金融资产时隔10年再次减少

    人民网东京3月22日电据《朝日新闻》报道,日本中央银行19日发布的资金循环统计(速报值)显示,截止至2018年年末时日本家庭持有的金融资产为1830万亿日元,比上一年下降了1.3%。上一次的年末值低于前一年水平是在10年前的2008年雷曼危机时。有分析认为,之所以出现下降,是因为受到2018年年末全球股价暴跌、日本家庭所持有的股票和信托投资的估值缩水的影响。从家庭资产的明细来看,“股票等有价证券”总值为175万亿日元,比上一年末下降了15.3%;“信托投资”总值为67万亿日元,下降了12.4%。

  • 图解:腾讯第四季度营收849亿元,净利同比下降35%

    腾讯今日发布2018年全年及四季度业绩财报。财报显示,腾讯2018全年收入3126.94亿元,同比增长32%,该增长主要是受金融科技服务、社交及视频广告、数字内容订购及销售的推动;公司权益持有人应占盈利为787.19亿元,同比增长10%,按非GAAP算,盈利为774.69亿元,每股摊薄盈利为8.228元。腾讯2018年四季度收入848.96亿元,同比增长28%。本公司权益持有人应占盈利为142.29亿元,同比下降32%。按非GAAP算,盈利为197.3亿元,同比增长13%,每股摊薄盈利为1.48

  • 中海油去年净利润526.9亿元 赚钱能力再超中石油

    新京报讯(记者林子)3月21日,中海油发布2018业绩公告称,2018年,中海油净利润实现526.9亿元,同比增长114%,上年同期净利为246.77亿元。值得一提的是,同日,中石油也发布了业绩报告,2018年实现净利润525.91亿元,同比大幅增长130.7%。相比之下,2018年中海油以0.99亿元的微弱优势在净利润上超越中石油。中海油称,2018年国际油价震荡上行后又深度下挫。年初,受OPEC超高的减产执行率及美国对伊朗等国制裁的影响下,国际油价一路震荡上行,十月达到年内最高。此后,随着对