推荐信息:
个股
频道
您的位置:首页 > 个股 > 个股推荐 > 正文

基本面完美 潞安环能(601699)今日不买就赔大了

2017-01-11 09:18:01 来源:188财富网 浏览: 评论: [ ]

潞安环能:低估值,优质标的

  类别:公司研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:唐倩 日期:2016-08-02

  16年上半年归属母公司净利润0.51亿元,同比下滑55%,每股收益0.02元,其中2季度环比1季度净利润增长43%至3,034万元,业绩符合预期1.8.8.财.富.网。公司是质地优秀的冶金煤公司,管理水平相对较好,成本控制较好。我们认为公司会受益于供给侧,山西的冶金煤走势比其他主要产煤地表现更好,抗跌性强。9、10月是的消费旺季,目前焦炭价格连续上涨,有可能传导至焦煤。此外,公司的股价弹性比较好。我们认为公司是比较好的煤炭标的,而目前估值水平低于行业10%。基于1.7倍市净率,我们将目标价由7.60提升至10.20元,维持买入评级来自1885888.com

  评级的要点

  16年上半年归属母公司净利润0.51亿元,同比下滑54.7%,每股收益0.02元,符合预期。资产负债率63%,净负债率28%,财务压力不高。

  产能核减,销量大增。报告期生产原煤1,831万吨,同比上涨1.2%;商品煤1,744万吨,同比大涨23.8%。今年计划生产3,200万吨,这意味着下半年产量环比减少25%至1,369万吨,同比减少19%。公司在建在产产能大于5,000万吨,但目前审查严格,短期很难放量出来,在产的产能利用率只有66%1 8 8 5 8 8 8 c o m

  煤价下滑26%,吨煤净利3元,关注未来成本是否增加。综合煤价下滑26%至269元/吨,生产成本降3%至187元/吨。生产成本继续下降的空间很有限,随着煤价回升,盈利的好转,留意成本是否会跟随回升,因为之前压缩的非常严重。吨煤毛利下降53.2%至82元。非煤业务占比较小,不考虑非煤业务的拖累,吨煤净利同比下降55%至3元。

  16年2季度归属母公司净利润环比上涨43%至3,034万元,每股收益0.01元kzm。2季度的利润率水平全面恢复到15年2季度水平,尽管总体仍然十分低:毛利率环比由23%提升至27%,经营利润率由0.3%提升至0.8%。净利润率由0.9%提升至1.2%。供给侧改革带来业绩的好转比较明显。

  公司是质地优秀的冶金煤公司,炼钢用喷吹煤占占产量40%左右,收入超过50%,公司管理水平相对较好,成本控制较好。作为优质的冶金煤公司,我们认为公司会受益于供给侧改革,山西的冶金煤走势比其他主要产煤地表现更好,抗跌性强。9/10月是钢铁的消费旺季,目前焦炭价格连续上涨,有可能传导至焦煤来自1885888.com。此外,公司的股价弹性比较好。我们认为公司是比较好的煤炭标的。维持买入评级。

  评级面临的主要风险

  供应放松,煤价下跌;供给侧改革低于预期。

  估值

  公司目前估值水平低于行业10%,我们给与其行业平均市净率20%的估值溢价,基于1.7倍16年市净率,将目标价由7.60元提升至10.20元,维持买入评级。

编辑推荐:
>>> 基金持股轨迹逐渐显露 青睐确定收益
>>> 手把手教你如何看分时图:看盘入门之分时图
>>> 智慧家庭健康养老概念股有哪些?智慧家庭健康养老概念股一览
>>> 楼继伟:地方债仍在隐性扩张 将规范发债行为
>>> 现货黄金优势:现货黄金有哪些优势

通过键盘前后键←→可实现翻页阅读
0% (0)
0% (0)

我要评论

评论 ( 0 条评论)
网友评论仅供其表达个人看法,并不表明188财富网立场。
最新评论

还没有评论,快来做评论第一人吧!

热门标签最新更新随机推荐

个股分析个股点评个股新闻个股点睛个股评级个股异动

  • 【国企并购重组概念股】2017国企改革聚焦并购重组:钢铁煤炭电力

    【国企并购重组概念股】2017国企改革聚焦并购重组:钢铁煤炭电力日前,国资委主任肖亚庆在中央企业、地方国资委负责人会议上透露了下一步深度重组的路径。他表示,国资委将通过深度整合重组,放大国有资本功能。国资委下一步的重组发力点将放在加快推进钢铁、煤炭、电力业务整合,探索海外资产整合。值得一提的是,作为上市公司并购重组大年的2015年A股市场曾见证逼近2万亿元的重组规模,年内停牌的上市公司日均超过20

  • 管理层持续推动PPP环保项目 PPP环保概念股有哪些?

    管理层持续推动PPP环保项目PPP环保概念股有哪些?日前,国家发改委、证监会联合发布《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知》。这是两大部委首次联手发文推动PPP项目的资产证券化。其中,发改委重点推动符合条件的PPP项目在上交所、深交所开展资产证券化融资;证监系统则对发改委优选的PPP项目提供绿色通道,以提高产品审核、挂牌和备案的工作效率。管理层持续推动P

  • 国企改革概念股龙头:2017年A股国企改革概念投资机遇一览

    国企改革概念股龙头:2017年A股国企改革概念投资机遇一览“混改”成为国企改革的重要突破口最近行情比较难熬,但存量资金对于国企改革概念的关注度,还是应该引起投资者重视。2016年12月14日至16日在北京举行的中央经济工作会议上,改革的重点和方向再度被明确,“要深化国企国资改革,加快形成有效制衡的公司法人治理结构、灵活高效的市场化经营机制。混合所有制改革是国企改革的重要突破口,按照完善治理、强化激

  • 特朗普上任英国脱欧国际热点助涨黄金板块 黄金概念股有哪些?

    特朗普上任英国脱欧国际热点助涨黄金板块黄金概念股有哪些?据新报道,英国首相特雷莎·梅定于17日在伦敦兰卡斯特宫发表演讲,阐述英国政府脱离欧盟的方案。接近她的消息人士15日提前披露部分演讲内容,称特雷莎·梅将表明英国准备牺牲欧盟单一市场准入权以收回边界控制权的立场,从而实现“硬脱欧”。英国《星期日电讯报》15日援引消息人士的话说,特雷莎·梅已经准备好迎合保守党内疑欧派的观点,在英国与欧盟之间作出“清

  • 【央企混改概念股】央企混改成2017A股热门 掘金相关概念龙头股

    【央企混改概念股】央企混改成2017A股热门掘金相关概念龙头股央企改革与混改所带来的重组机会是近期市场上的热门话题。除了发布《中国兵器工业集团公司关于发展混合所有制经济的指导意见(试行)》的中国兵器工业集团以外,早前第一批央企混改方案即将获批的消息也曾引发资金震动。据悉,第一批列入混改试点的东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建(17.41-3.81%)、中国船舶(28.82-0.21%

  • 新能源车充电设施建设提速 新能源汽车概念股龙头

    新能源车充电设施建设提速新能源汽车概念股龙头在14日举行的2017中国电动汽车百人会论坛上,国家能源局副局长郑栅洁表示,2017年我国将力争新增充电桩80万个,其中专用桩70万个,公共桩10万个。同时,将引导行业探索合理商业模式,严格执行优惠电价,补贴方向将从购车补贴向充电补贴倾斜。数据显示,2016年全国公共充电桩从年初的不到5万个增长到年底的15万个,私人充电桩安装比例超过80%。机构预计,随

  • 农机概念股龙头:农机板块政策利好预期强烈 农机概念股龙头一览

    农机概念股龙头:农机板块政策利好预期强烈农机概念股龙头一览表全国农业机械化工作会议即将召开,部署2017年农业机械化工作。分析人士认为,随着农机会议召开,中央“一号文件”发布在即,农机板块政策利好预期强烈,投资机会值得关注。事件驱动:全国农业机械化工作会议召开1月15日-1月16日,农业部将在北京召开全国农业机械化工作会议。会议内容为深入分析当前农业机械化发展面临的形势和任务,研究谋划推进农业机械

  • *ST中企(600675)2016年年度业绩扭亏为盈

    *ST中企(600675)2016年年度业绩扭亏为盈【事件简述】:2017年1月16日发布2016年度业绩预告,经公司财务部门初步测算,预计公司2016年度经营业绩将实现扭亏为盈,实现归属于上市公司股东的净利润约为6亿元至7亿元。【事件点评】:公司表示,本期业绩预增的主要原因是公司紧抓时间窗口,全力加快存货去化,具备结算销售条件的项目增加。2016年公司实现营业收入约为140亿元,较上年同期增长约

  • st摘帽概念股:30只ST股或将摘帽

    st摘帽概念股:30只ST股或将摘帽又到年度业绩公布之际,一些有摘帽概念的ST个股将受到市场追捧。证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,30只ST股年度预盈或者前三季度已经实现盈利,并且每股净资产为正,这些个股有摘帽可能。*ST南电A(000037)、*ST舜船(002608)、*ST中企(600675)等个股年度预盈,*ST川化(000155)、*ST百花(600721)、*ST金源(0004

  • 参股保险概念股龙头:60家上市公司扎堆保险业

    参股保险概念股龙头:60家上市公司扎堆保险业近期,一系列与投资保险公司相关的公告引起了市场的关注。据中国证券报记者不完全统计,2016年以来已有60家左右的上市公司或上市公司子公司拟发起设立或参与设立保险公司。证监会一位不愿透露姓名的人士表示,上市公司有利润压力,要保证公司的盈利性,手中多余的资金就要进行投资。相较其他行业,保险业的投资回报还是较高的。跨界投资者占多数从2016年以来的情况看,主营